Cie decide futuro financiero

México - Será un día decisivo para la situación financiera de Corporación Interamericana de Entretenimiento (Cie), firma que buscará lograr la aprobación de sus acreedores para reestructurar deuda bancaria y bursátil por más de 5,000 millones de pesos (mp) que vencen durante 2009-2011.
Analistas y fuentes cercanas a los representantes de tenedores de cebures consideraron que el ofrecimiento que ha realizado la compañía para ampliar y pagar sus pasivos es un tanto coercitiva. "Casi te dicen, si no aceptas nos vamos con los abogados", dijo una de las fuentes consultadas.
La firma que dirige Luis Alejandro Soberon Kuri pretende refinanciar deuda bancaria por 2,868 mp y bursátil de 2,550 mp a nivel de la controladora y con vencimientos programados hasta el 2011. Las emisiones afectadas son las siguientes: CIE 05 (1,400 mp), con vencimiento en 14 de octubre de 2010; CIE 06 (por 500 mp que fenecen el 4 de diciembre de 2009 y CIE 08 (por 650 mp) con vencimiento el 30 de abril de 2010.
Las características generales de la reestructura para todas las emisiones incluyen entre otras cosas: igualdad de condiciones tanto para los tenedores de cebures como para los bancarios, no hay quitas de deuda (por lo que recuperarán el 100% del valor nominal de su capital), se ofrece un paquete de garantías, se plantean limitaciones de endeudamiento adicional así como de condiciones de hacer y no hacer; se ofrecen amortizaciones parciales sujeto a venta de activos antes del cierre de 2010 por el equivalente al 22% de la deuda a reestructurar y se ofrece un calendario de pagos en 12 exhibiciones iguales a partir de diciembre de 2011.
El vencimiento final de todas las emisiones será en diciembre de 2014. A cambio del mayor plazo que solicita Cie, la compañía pagará a todas las emisiones una sobretasa de TIIE + 300 puntos base (pb). Sólo en una de las tres emisiones (CIE-08) el cambio resultará desfavorable, ya que dicha emisión paga actualmente TIIE + 345 pb base por contener cláusulas de aumento de sobretasa por baja en calificación de riesgo crediticio.
"En la propuesta de reestructura no queda muy claro que pasará con los acreedores en la deuda bancaria", comentó otra de las fuentes. El Semanario Agencia buscó a directivos de la compañía pero no estuvieron disponibles.
PRETENDE DESINVERSION ACTIVOS 1,200 MD Y GENERAR FLUJOS 2,642 MP
Como parte de la estrategia encaminada a contar con efectivo para pagar deuda, fuentes cercanas a los tenedores de cebures revelaron que Cie buscará vender activos no estratégicos por un monto de alrededor de 1,200 mp hacia finales de diciembre de 2010. Aunque se desconoce el detalle sobre que tipo de activos se comercializarán, se cree que podrían ser algunos que tiene en Argentina y otros en México.
"Hay dudas de si podrán leventar esos recursos con la venta de activos, el entorno no es fácil", indicó una de las fuentes consultadas. Por otro lado, según lo que ha señalado CIE a los representantes de los tenedores de cebures, espera generar flujos por un total de 2,642 mp en el lapso 2010-2012.
Para el 2010 serían 163 mp, 1,131 mp para 2011 y 1,348 mp para 2012. Apenas la semana pasada, Fitch Ratings redujo sus calificaciones para CIE; en escala nacional de largo plazo de CCC(MEX) a C(MEX), además de las emisiones de certificados bursátiles con clave de pizarra CIE 05, CIE 06 y CIE 08 de CCC(MEX) a C(MEX).
En un análisis, Alberto Moreno y Sergio Rodríguez, analistas de deuda de Fitch comentaban que la propuesta que hará Cie a su asamblea de tenedores de cebures implica que se dará un incumplimiento técnico en el pago oportuno en esta deuda al efectuarse un cambio en las condiciones originalmente acordadas.
"La baja en las calificaciones se da como resultado de la publicación de las propuestas que se presentarán en las asambleas de tenedores de los certificados bursátiles en los próximos días, en las cuales se solicitará su consentimiento para modificar las características originalmente establecidas en estos, situación que de acuerdo a nuestra metodología implica que se dará un incumplimiento técnico en el pago oportuno de los mismos al efectuarse un cambio en las condiciones originalmente acordadas, que de no concretarse dejaría a la compañía con una posición de liquidez muy débil", explicaban en un documento.
Cie es una controladora de empresas dedicadas a la industria del entretenimiento, operación de inmuebles, promoción de espectáculos, operación y administración de ferias; exposiciones y boletos a espectáculos conciertos, producciones teatrales, parques de diversiones, captación de apuesta deportiva remota y la realización de sorteos de números, ferias comerciales y exposiciones, así como eventos deportivos.
El Semanario/Jesús Ugarte